경제학 기초 - 금리-

 금리는 무엇일까? 이자이다. 금리는 경제에 많은 영향을 미친다. 금리를 통해 현금 유동성이 결정되기 때문이다. 금리와 현금 유동성을 연관지어서 알아보자.

 

 자산의 가치는 상대적이다. 수요와 공급의 법칙이다. 물론 수요와 공급 법칙 사이에 더 자세한 내용들이 끼어들면서 여러 변수가 복잡하게 작용하지만, 공급과 수요가 기본이다. 예를 들어 어떤 물건을 사고 싶어하는 사람이 많다면 수요가 공급보다 많기에 물건 가격이 상승하게 되고, 물건을 사려는 사람보다 공급이 많게 된다면, 물건을 팔기 위해 물건 가격이 떨어지게 된다. 재밌게도 수요과 공급은 물건뿐만 아니라 돈에도 적용된다.

 미국 달러를 구하는 사람이 많아지면 달러의 가치가 상승하고, 역으로 미국 달러를 파려는 사람이 많으면 달러의 가치가 하락하게 된다.

 우리나라 환율을 생각해보자. 코로나 때, 달러대비 환율이 1400원대로 올라가면서 고환율 이슈가 있었다. 이는 달러 대비 원화의 가치가 떨어지기에 환율이 오른 것이다. 2025년 4월 기준 우리나라 환율은 약 1420원이다. 코로나 정점 때와 비슷한 환율이다. 이는 우리나라의 정치적 불확실성, 미국 대비 상대적으로 낮은 기준금리로 인해 원화의 메리트가 떨어져서 우리나라 돈의 가치가 떨어졌기 때문에 일어난 현상이다. 즉, 원화의 가치가 하락하여 환율이 오른 것이다.  

 

 

 

수요공급의 법칙

[ 需要供給 — 法則 , law of demand and supply ]

가격이 수요와 공급이 적합(適合)하는 점에서 결정된다는 규칙.
초과 수요가 있으면 가격이 오르고 초과 공급이 있을 경우 가격이 하락한다는 가격 결정의 기본 원리를 의미한다.

다음 그림에서

볼 수 있는 바와 같이 어떤 재화(財貨)의 가격은 우하향(右下向)의 DD와 우상향(右上向)의 SS의 교점 P0에서 그 가격이 결정된다. 만약 P1에서 가격이 결정되려면 수요량 OM2는 공급량 OM1보다 커서 가격이 인상되게 된다. 이것은 거래되는 재화가 동질적이고 동일 재화에 대한 수급쌍방이 스스로 가격을 지배할 수 있는 위치에 있지 않고 시장의 완전성을 전제로 할 때 성립된다.

그러나 가수요(假需要)와 같은 문제가 생기면 달라진다. 물건이 오를 것으로 전망되면 가격이 올라도 수요량은 증가하게 된다. 이러한 법칙이 전개된 기원(紀元)은 동등한 토지에 노동·자본 등을 계속 증가시켜도 생산율의 증가분은 감소해가는 경향을 보이는 데서 도출되었다고 하며, 처음 튜르고(A.R.J. Turgot)와 맬서스(T.R. Malthus) 등이 주장한 것으로 알려져 있다.

[네이버 지식백과] 수요공급의 법칙 [需要供給 — 法則, law of demand and supply] (교육학용어사전, 1995. 6. 29., 서울대학교 교육연구소)

 

 금리 이야기하는데 왠 수요와 공급의 법칙? 이라고 생각할 수도 있다. 하지만 현금 유동성을 생각해보자. 현금 유동성은 당장 쓸 수 있는 돈이라고 생각하면 편하다. 우리나라 한국 은행이나 미국 연준(연방준비제도)에서 금리를 올린다고 생각해보자. 

 

1. 금리 상승으로 인해 대출 이자 상승 

2-1. 기업들이 사업확장에 어려움을 겪음. 대출을 받아 사업 확장하는 비용 증대.

2-2. 일반 가정에서 소비 지출 감소. 대출있는 가정은 대출이자비용이 증대되어 일반소비 감소.

2-3. 금리 상승으로 인한 저축률 증가.

3. 2-1,2,3의 결과, 시장에 있는 돈의 양이 줄어듬.

4. 돈의 양이 줄고, 소비가 줄어들기에 물건값이 떨어짐. 

 

물론 다양한 변수로 인해 조금씩 변동이 있을 수 있지만 기본적인 원리는 위와 같다. 

 

금리가 낮을 경우 시장에 많은 돈이 풀리게 되고, 상대적으로 돈 대비하여 다른 자산의 가치가 상대적으로 상승하기 때문에 현금 이외의 자산의 가치가 상승한다. 우리나라의 경우 많은 자산이 부동산이기에 코로나 때, 시장에 돈이 많이 풀리면서 부동산 상승 이후 주식이 상승하였다.

 

 더 자세히 살펴보면 부동산 중에서 입지가 좋은 곳이 먼저 가격이 상승하였으며, 입지 좋은 곳의 매매를 하고나서도 시장이 돈이 넘쳐나자 지방 부동산가격까지 상승하였다. 그 이후, 금리 상승 시기가 오자 시장의 돈이 줄어들면서 지방 부동산부터 가격이 하락하는 것이다. 

 

 주식쟁이??들에게 기준금리는 무척 중요한 요소이다. 금리가 높을 때와 낮을 때의 자산 가치가 급변하기 때문이다.