조지소로스 25.3Q 13F

조지 소로스(George Soros)의 **소로스 펀드 매니지먼트(Soros Fund Management LLC)**는 2025년 3분기(9월 30일 기준) 13F 보고서를 통해 주요 포트폴리오 변동 내역을 공개했습니다.

펀드의 포트폴리오 가치는 전 분기 대비 감소했으며, 특히 **아마존(Amazon)**에 대한 대규모 매수와 테슬라(Tesla) 및 일부 기술주에 대한 매도 포지션 정리가 눈에 띕니다.

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📊 2025년 3분기 소로스 펀드 13F 주요 현황

구분	내용
보고 기간	2025년 7월 1일 ~ 2025년 9월 30일
공시일	2025년 11월 14일
총 운용 자산(13F 증권)	약 70.2억 달러 (약 7조 200억 원)
전분기 대비 변동	약 13% 감소 (79.7억 달러 → 70.2억 달러)
신규 매수 종목 (New Purchases)	77개
전량 매도 종목 (Sold Out)	95개
포트폴리오 회전율 (Turnover)	61.65% (매우 활발한 거래)
상위 10개 종목 집중도	31.16%

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🥇 주요 보유 종목 (Top Holdings)

2025년 3분기 말 기준, 소로스 펀드 매니지먼트의 상위 보유 종목은 다음과 같습니다.

순위	종목명 (티커)	보유 가치 (USD)	포트폴리오 비중	전분기 대비 보유량 변동률
1	아마존 (AMZN)	$4.89억	6.96%	+481.47% (대규모 증가)
2	스머핏 웨스트록 (SW)	$3.30억	4.70%	+3.56%
3	Spotify USA Inc. (채권)	$2.53억	3.61%	+17.22%
4	알파벳 (GOOGL)	$1.60억	2.28%	+2,341.11% (대규모 증가)
5	인베스코 S&P 500 이퀄 웨이트 ETF (RSP)	$1.57억	2.24%	NEW (신규 매수)

주요 특징: 이전 분기 대비 **아마존(AMZN)**의 지분은 481% 이상 대폭 증가하여 최대 보유 종목으로 부상했으며, 알파벳(GOOGL) 역시 2,341% 이상 대규모로 늘리면서 기술주에 대한 확신을 보여주었습니다.

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📈 주요 매수 및 비중 증가 종목

소로스 펀드는 공격적으로 여러 종목의 비중을 늘리거나 신규 매수했습니다.

• 아마존 (AMZN): 약 481% 증가. 펀드의 최대 보유 종목으로 부상.
• 알파벳 (GOOGL): 2,341% 이상 대폭 증가.
• 인베스코 S&P 500 이퀄 웨이트 ETF (RSP): 신규 매수 (약 $1.57억).
• 애플 (AAPL): 약 1,555% 증가.
• TKO 그룹 홀딩스 (TKO): 약 84.79% 증가.
• 엔비디아 (NVDA): 1.37% 증가 (옵션 거래 포함하여 전 분기부터 꾸준히 매수 포지션 유지).
• 세일즈포스 (CRM): 18.98% 증가.
• 디즈니 (DIS): 신규 매수.

투자 동향: 대형 기술주(AMZN, GOOGL, AAPL)에 대한 집중적인 투자 확대는 AI 인프라 및 디지털 전환 트렌드에 대한 베팅으로 보입니다.

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📉 주요 매도 및 포지션 정리 종목

소로스 펀드는 여러 종목의 지분을 줄이거나 전량 매도했습니다.

• 테슬라 (TSLA): 전량 매도(Exit Position). (전 분기에도 Put 옵션을 보유했었음).
• 샌디스크 (SNDK), 웨스턴 디지털 (WDC): 전량 매도(Exit Position). (플래시 메모리 관련 주식 포지션 정리).
• 스노우플레이크 (SNOW): 5.56% 감소.
• 인터랙티브 브로커스 (IBKR): 29.08% 감소.
• 주요 ETF Put 옵션 정리: iShares Russell 2000 ETF (IWM), Invesco QQQ Trust (QQQ), SPDR S&P 500 ETF (SPY)에 대한 **Put 옵션(하락 베팅)**을 대규모로 정리하거나 비중을 줄였습니다.

투자 동향: 테슬라와 일부 기술주 및 반도체 관련 주식의 포지션 정리와 더불어, 시장 전반의 하락에 베팅했던 Put 옵션 포지션을 대거 청산한 것은 시장에 대한 단기적 하락 베팅을 줄였다는 신호로 해석될 수 있습니다.

 

 

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1. 아마존 (AMZN) 보유량 481% 증가 분석

소로스 펀드는 아마존(AMZN)의 보유 지분을 481% 이상 늘리며 포트폴리오 내 최대 비중(6.96%)을 차지하게 했습니다.

• 배경: 2024년 말부터 이어진 아마존의 비용 절감 노력과 함께 핵심 수익원인 **AWS(아마존 웹 서비스)**의 성장이 재가속화된 것에 대한 확신으로 풀이됩니다.
• 투자 관점:
  • AI 인프라 수혜: AWS는 마이크로소프트의 애저(Azure)와 함께 AI 인프라 구축의 핵심 주체입니다. 소로스 펀드는 AI 관련 대규모 투자를 아마존을 통해 간접적으로 확대한 것으로 보입니다.
  • 클라우드/전자상거래 균형: 전자상거래 부문의 효율성 개선과 클라우드 부문의 견고한 성장이 아마존의 장기적인 가치 상승을 이끌 것이라는 판단입니다.

2. 테슬라 (TSLA) 포지션 전량 매도 배경

소로스 펀드는 2025년 3분기에 보유하고 있던 테슬라(TSLA) 주식을 전량 매도하여 포지션을 완전히 청산했습니다.

• 배경: 소로스 펀드는 지난 분기에도 테슬라에 대한 **Put 옵션(하락 베팅)**을 대규모로 보유하는 등 테슬라에 대해 부정적인 시각을 유지해 왔습니다.
• 투자 관점:
  • 전기차(EV) 경쟁 심화: 글로벌 전기차 시장 경쟁 심화와 가격 인하 압박으로 인한 마진(수익성) 하락 우려가 작용했을 수 있습니다.
  • 경영 리스크 및 주가 변동성: 일론 머스크 리스크와 높은 주가 변동성, 그리고 다른 빅테크 대비 상대적으로 낮은 AI 관련 경쟁력(당시 판단)이 투자 매력을 떨어뜨린 요인일 수 있습니다.
  • 자금 재배치: 테슬라 매도 자금을 아마존, 알파벳 등 다른 기술주에 집중적으로 재배치(로테이션)하는 전략을 취한 것으로 보입니다.

3. 알파벳 (GOOGL) 보유량 2,341% 증가 분석

소로스 펀드는 알파벳(GOOGL)의 보유 지분을 무려 2,341% 대폭 늘리며 포트폴리오 상위 4위 종목으로 끌어올렸습니다.

• 배경: 구글의 AI 기술력(Gemini 등)이 다시 한번 시장의 주목을 받기 시작하고, 광고 시장의 회복세 및 클라우드(GCP) 부문의 성장이 가시화된 시점입니다.
• 투자 관점:
  • AI 기술력에 대한 베팅: 구글의 강력한 AI 연구 및 개발 능력, 그리고 검색 엔진 및 클라우드 플랫폼에 AI를 통합하는 잠재력을 높게 평가했습니다.
  • 낮은 밸류에이션: 당시 알파벳 주가는 다른 AI 관련 주식(예: NVIDIA) 대비 상대적으로 낮은 밸류에이션에 거래되고 있어 저평가 매력이 있다고 판단했을 가능성이 높습니다.
  • 광고 시장 회복: 핵심 수익원인 디지털 광고 시장의 건전한 회복과 유튜브의 꾸준한 성장에 대한 기대감도 반영된 것으로 보입니다.

4. 인베스코 S&P 500 이퀄 웨이트 ETF (RSP) 신규 매수 특징

소로스 펀드는 인베스코 S&P 500 이퀄 웨이트 ETF(Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, RSP)를 신규 매수(약 $1.57억)했습니다.

• RSP의 특징:
  • S&P 500 지수 추종: S&P 500 지수를 추종합니다.
  • 동일 가중 방식 (Equal Weight): 일반적인 S&P 500 ETF(SPY)는 시가총액 비중에 따라 종목을 담는 반면, RSP는 500개 모든 종목에 동일한 비중으로 투자합니다. (즉, 애플이나 마이크로소프트와 같은 대형주 비중을 줄이고 중소형주 비중을 높입니다.)
• 투자 관점:
  • 대형주 편중 리스크 회피: S&P 500 지수가 소수의 빅테크 종목에 과도하게 집중되는 현상(Mag 7 등)에서 오는 리스크를 분산하려는 목적입니다.
  • 경기 회복 베팅: 동일 가중 ETF는 경기 회복기에 상대적으로 소외되었던 중소형주나 전통 산업주의 반등 시 더 높은 수익률을 기록하는 경향이 있습니다. 이는 소로스 펀드가 단순한 빅테크 투자 외에 넓은 범위의 경기 회복에도 베팅하고 있음을 시사합니다